瀚亞投資

我們預測2023年將是一個充滿挑戰的一年。不幸的是，我們的預測已被證實。中國的經濟復甦未達預期，美國10年期國債收益率達到16年來的高點，通膨持續存在。然而，在面對積極的升息和中東地區緊張局勢升高的情況下，全球經濟仍然表現出韌性。2024年將帶來多重轉折。由於限制性貨幣政策的全面影響，全球經濟的一些早期韌性將被削弱。相比之下，中國經濟在2023年的大部分時間裡經歷了較慢的增長，但可能在2024年穩定下來。

隨著通膨壓力減輕，全球央行可能接近或已經結束升息週期，儘管他們可能會謹慎地宣布對通脹取得勝利。轉向降息可能還需要幾個月的時間。然而，通脹的廣泛且持久的下降可能為債券帶來轉折點。在經濟週期的後期，我們在美國和亞洲債券中保持優質偏好。由於收益率升高，美國國債可能會重拾其作為投資組合多元化工具的歷史角色。至於股票，儘管2023年亞太區（不含日本）表現不及美國市場，但由於2024年區域內具有吸引力的估值和更有利的經濟基本面，預計該地區將表現更好。